锡周评:沪锡冲高回落 下周或延续震荡

 本周基本面及行情回顾
　　本周，日本将允许向韩国出口部分半导体制造材料，日韩关系有局部缓和的迹象，此消息将利好全球电子产业链。周内，伦锡延续了下行创新点走势，最低至16705美元，但最近盘面创新低幅度已有所减弱，预计后市将陷入底部宽幅整理走势；沪锡走势如预期，在经过底部长时间三角整理后，于周四大幅上破整理形态，最高一度上行至13.85万，但随后也出现了较大幅度的回落，表面在下游需求并未出现明显改善之前，多头依旧谨慎，截止周五收盘报135150元/吨，周涨0.15%。
　　现货价格先抑后扬 下游买兴一般
　　本周现货锡锭价格先抑后扬。周五现货锡锭主流成交价由周初的13.4-13.55万上调到13.55-13.7万，均价较周初上调1500元/吨。周初，市部分下游企业因盘面下跌逢低补货，但接下来随着沪期锡盘面价格回升，买兴趋淡。至周四，由于期货价格大幅上涨，套盘商逢低积极补货，市场成交氛围有所回暖，周五成交又回归清淡。整体看由于下游需求仍显疲惫，现货市场实际成交一般。本周现货升水区间较上周有所收窄，套牌云锡升水800-1200元/吨，普通云子升水500-1000元/吨，小牌升水200-500元/吨。
　　下周预测
　　基本面上，由于加工费持续低位，部分冶炼厂大多减产，精矿供应层面依旧较为紧张。终端需求上，近期日韩贸易出现缓和迹象，但还需等待实质性利好信息，加之紧张的中美贸易局势需求短期内难以改善，锡价维持底部震荡概率偏大。
　　技术面上，中长期下跌趋势未变。沪锡本周冲高回落，走势延续性较差，预计下周维持震荡走势，沪锡下方支撑在13.4万附近，上方阻力13.8万附近；伦锡方面，本周虽再创新低，但幅度有所减弱，预计接下来伦锡底部宽幅调整为主，下周区间看16700美元至17400美元。